Menu
NO.1: 1xbet 보너스 슬롯
NO.2: 슬롯 보너스
NO.3: 슬롯 보너스게임
NO.4: 슬롯 실시간 슬롯 백화점 믿고보는 live 슬롯머신
NO.5: 슬롯 하는법 디시
NO.6: 슬롯나라
NO.7: 슬롯머신 보너스
NO.8: 슬롯머신 이기는 방법
NO.9: 슬롯머신 잭팟 종류
NO.10: 좀비 보너스 슬롯
NO.11: 카지노 슬롯머신 게임
NO.12: 카지노 슬롯머신 규칙
NO.13: 카지노 슬롯머신 전략
NO.14: 프라그마틱 슬롯 하는법
中 기술주 전문가 리우양 중국 상하이 신만굉원증권에서 만난 리우양 연구소 부소장 /상하이=이혜운 기자 
“창신메모리(CXMT)의 차세대 D램 셀 구조인‘4F 스퀘어’적용 소식은 중국 증시에서는 예상했던 일이라 크게 이슈가 되지 않았습니다.오히려 우리 리서치(신만굉원증권)에서는 한국 메모리 주가가 오르는 것이 중국 쪽 상승 재료라고 봅니다.”
최근 중국 반도체 기업들의 기술 개발이나 빅테크와의 교류 소식이 들릴 때마다 국내 삼성전자와 SK하이닉스 주가가 주저앉는 일이 반복되고 있다.중국 증권가에서는 반도체 등 기술주에 대해 어떻게 분석할까.지난 13일 중국 상하이에서 기술주 전문가인 리우양 신만굉원증권 연구소 부소장을 만났다.신만굉원증권 연구소는 20여 년 연속 가장 영향력 있는 리서치 기관으로 선정됐고‘중국 리서치 사관학교’로도 불린다.
-CXMT의 신형 D램 개발 발표로 코스피가 급락했다.
“중국 시장 내에서는 예상했던 일이라 크게 이슈가 되지 않았다.창신메모리(CXMT)의 차세대 D램 셀 구조인‘4F 스퀘어’적용 소식도 특별할 게 없다.오히려 중국 내에서는 메모리 반도체 관련 기술주의 열기가 식으면서 고배당주로 자금이 이동하는 흐름이다.”
-한국에서는‘삼성전자와 SK하이닉스에 들어왔던 외국인 자금이 중국 기술주로 흘러간다’는 분석도 있다.
“미국 (외국인 투자자) 자금이 중국 A주 자산으로 쉽게 들어오긴 어렵다.글로벌 자본이 홍콩으로 들어가 있는 건 맞지만 그건 장기 자금이다.오히려 우리 리서치(신만굉원증권)에서는 한국 메모리 주가가 오르는 걸 중국 메모리 종목의 추천 요인으로 보고 있다.한국 메모리 주가가 상승하면 그게 중국 쪽 상승 재료가 될 수 있다는 뜻이다.” (실제로 13일 삼성전자와 SK하이닉스 주가가 하락하자 CXMT 주가도 2.79% 하락했다) 그래픽=김성규 
-중국과 한국의 반도체 격차는 어느 정도인가.
“중국과 한국의 기술 격차는 장비 구매 제한에서 출발한다.한국·대만은 노광 장비 규제가 전혀 없지만 중국은 강하게 묶여 있어 시작점 자체가 다르다.그래서 반도체 격차가 일정 기간 유지된다고 보는 게 합리적이다.구체적으로는 HBM은 3년 정도다.오히려 이건 낙관적인 시나리오이고,웹 접근성 키보드 포커스중국 안에서는 3년보다 더 길 수 있다는 판단도 있다.D램은 2년 정도,낸드플래시는 그보다 더 짧다."
-최근 기술주 거품론과 속도 조절론이 뜨겁다.
“미국은 엔비디아·앤스로픽·테슬라 등이 여러 혁신을 하면서 테크 기업들이 거품을 잠재우는 모습을 보이고 있다.미국이 건강한 레버리지를 일으키고 있다고 본다.부정적인 측면만 있는 건 아니다.중국은 (버블을) 논하기에 이른 면이 있다.중국 AI는 제조업과 결합되는 경우가 많아 실체가 있는 AI이다.”
-문샷(키미),딥시크 등 중국 생성형 AI들의 기술 수준을 클로드·챗GPT와 비교한다면.
“1대1 비교는 어렵다.중국은 오픈(공개) 모델을,미국은 클로즈(폐쇄) 모델을 선호해 기조가 완전히 다르다.중국 내 업계는 신중하고 겸손하게 미국과 기술 격차가 2~3년 정도라고 판단하고 있다.”
-한국 투자자가 중국 증시에서 주목해야 할 것은.
“산업 성장과 주식 움직임은 일치하지 않을 수 있어서 1대1로 매칭해 보기 어렵다.로봇·재생에너지·반도체·노광장비 모두 수익화 시점을 따로 봐야 한다.세 가지를 꼽을 수 있다.먼저,화웨이가 자체 개발한 물리적 회로 우회 설계 이론인‘타우 스케일링 법칙(Tau Scaling Law)’관련 기술 발표다.이와 연결된 반도체 장비 기업들을 보는 게 좋다.두번째로 산업별 경쟁력 1등 기업에 주목해야 한다.이 조건에 부합하는 선도 기업,예를 들어 CXMT,YMTC,알리바바,텐센트 등이 있다.세 번째는 홍콩 주식이다.지금은 미국 국채 금리 영향을 많이 받지만,앞으로는 금리가 하락할 가능성이 높다.올해는 중국 본토 주식이 좋았지만 앞으로는 홍콩 주식에 기회가 있을 수 있다.미국과 비교한다면 시장 구조의 차이도 있다.미국은 개별 종목이 지수를 끄는 힘이 강하고,중국은 개별 기업보다 산업 단위로 지수가 끌고 가는 힘이 강하다.그래서 중국은 좀 더 폭넓게 시장 측면에서 봐야 한다.”
