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/사진=토박스코리아 홈페이지 캡처,슬롯 효과음그래픽=정유진 기자 토박스코리아가 꿈비 체제 전환 이후 시가총액 방어에 속도를 내고 있다.상장 후 처음으로 주주환원과 자본효율 개선 등을 중심으로 한 중장기 계획을 내놓고 낮은 시장평가를 끌어올리겠다는 구상이다.
상장 후 첫 기업가치 제고계획… 실적·환원 개선 초점
5일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 토박스코리아는 최근 2026~2029년 기업가치 제고 계획을 밝혔다.수익성 회복과 자산 효율화,주주환원 확대 등을 통해 2029년까지 자기자본이익률(ROE) 11% 이상,주가순자산비율(PBR) 1배 이상을 달성한다는 목표다.
우선 본업 수익성 회복에 방점을 찍었다.토박스코리아는 2029년까지 매출 500억원,영업이익률 10% 이상을 목표로 제시했다.
실적은 지난해까지 하락세를 이어오다 올해 들어 회복세로 돌아섰다.지난해 영업이익은 손익분기 수준까지 떨어졌다.매출은 397억원으로 전년 대비 10.2% 줄었으며,순손실도 12억원으로 전년 6억원보다 확대됐다.반면 올 상반기 영업이익은 20억원으로 전년 동기 10억원 대비 두 배 가까이 늘었고,영업이익률도 4.6%에서 8.7%로 상승했다.다만 상반기 영업이익률이 이미 8% 후반대까지 올라온 만큼,2029년 10% 목표는 다소 보수적인 셈이다.
회사는 사업 범위를 넓히고 운영 효율도 높인다.현재 주력인 유아신발에서 의류,완구,육아용품 등으로 영역을 확장하고 최대주주 꿈비와의 유통망 협업도 넓힐 계획이다.동시에 장기 재고를 줄이고 발주 체계를 고도화해 재고회전율을 현재 1.3회에서 1.5회로 끌어올린다.온라인 매출 비중도 16.5%에서 25%까지 확대할 방침이다.
수익성 개선과 함께 금융자산 활용도도 높일 계획이다.올 상반기 말 기준 금융자산은 113억원으로 총자산의 28%를 차지했다.회사는 이를 2029년까지 20% 이하로 낮춘다는 목표다.이 가운데 약 108억원은 현재 MMT와 채권형펀드 등 금융상품으로 운용되고 있다.향후 해당 자금을 다른 용도로 활용하겠다는 의미지만 구체적인 자금 배분 계획은 제시하지 않았다.
주주환원도 확대한다.토박스코리아는 실적 안정화 이후 현금배당 도입을 검토한다.이를 위해 지난 8월 자본준비금 100억원을 이익잉여금으로 전입해 배당 여력도 확보했다.자사주 매입도 진행 중이다.현재 삼성증권과 24억원 규모의 자기주식 취득 신탁계약을 맺고 내년 4월까지 자사주를 매입한다.취득한 자사주는 향후 소각 등을 포함해 처리 방안을 결정할 계획이다.
회사는 이를 바탕으로 3개년 평균 당기순이익의 15% 이상을 주주환원에 활용한다는 목표도 제시했다.다만 회사 측은 이를 매년 적용하는지,
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꿈비 체제 전환 직후 시총 200억대 방어전
이번 기업가치 제고계획은 꿈비 체제 전환 이후 나온 첫 자본시장 행보다.꿈비는 지난 7월 총 135억원을 투입해 토박스코리아 경영권을 인수했다.기존 최대주주 측이 보유한 구주 118만9731주와 제3자배정 유상증자 신주 179만주를 인수해 지분 27.74%를 확보하며 최대주주에 올랐다.
8월에는 전문경영인 윤여준 대표가 물러나고 최진희 꿈비 부회장이 토박스코리아 대표이사로 선임됐다.창업주 이선근 CVO는 경영권을 넘긴 뒤에도 지분 60만주(5.59%)를 남기고 회사에 잔류하고 있다.
다만 이선근 CVO의 잔여 지분은 향후 완전 엑시트 가능성이 열려 있다.해당 지분에는 콜옵션과 풋옵션이 모두 걸려 있어 계약상 상각전영업이익(EBITDA) 등 실적이 확정되면 이선근 CVO가 보유 지분을 꿈비에 넘기거나,꿈비가 이를 인수할 수 있다.양측은 옵션 이행을 담보하기 위해 보유 주식에 질권도 설정했다.
꿈비 입장에서는 인수 직후부터 시가총액 회복이라는 과제를 안게 됐다.토박스코리아의 이날 종가는 2130원으로 시총은 229억원이다.현재 코스닥 시장은 시가총액이 200억원 미만인 상태가 30거래일 연속 이어지면 관리종목으로 지정하며,이후에도 회복 요건을 충족하지 못하면 상장폐지 사유가 발생한다.이에 상장 이후 처음으로 기업가치 제고계획을 내놓으며 시장평가 개선에 나선 것으로 풀이된다.
<블로터>는 기업가치 제고계획의 세부 실행 방안과 주주환원 정책 등에 관해 토박스코리아 측에 문의했지만 답변을 받지 못했다.
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